קרנות ההשתלמות במאי: כלל מובילה במסלולים הכללי והמנייתי

לדבריו, "ראינו בשוק הישראלי פוטנציאל חיובי לטווח ארוך עוד לפני האירוע הנוכחי, וכעת, לראייתנו, הוא אף נראה טוב יותר מכפי שהיה לפני המערכה עם איראן. קשה לאמר שהשוק כרגע מתומחר למימוש הפוטנציאל שלו, שכן עם תוצאות המלחמה מול איראן ירחיקו את איום הגרעין בצורה משמעותית, בין אם בהסכם ובין אם לא, ישראל תצא מחוזקת יותר ופרמיית הסיכון תרד.

"אלו לא דברים שתמחרו אותם קודם. לצד זאת, יש לציין כי לא ניתן לדעת לאן דברים יובילו, שכן אנו בתחילת האירוע. יכולים עדיין לקרות פה אירועים דרמטיים לטווח קצר, ובכללם הפיכתו לגלובאלי עם כניסתם המעצמות, דבר שישפיע ישירות על כלל השווקים."

עובדיה מוסיף, כי "בעבר, בסמיכות לאירועים כאלו שנפתחו, הייתה תגובה די שלילית בשוק גם בטווח קצר. אך עם הקמפיין מול איראן זה לא קרה, כי השוק התבגר קצת, וצברנו הרבה מאוד אירועים בשנתיים האחרונות שלימדו אותנו שלא צריך לרוץ ולמכור כשיש אירוע שלילי, אלא לראות קודם לאן הוא מתפתח ואז לקבל החלטה.

"אנו מאמינים גם בהשקעות הבלתי סחירות, בעיקר בישראל, וזו תמונה משלימה בהסתכלות שלנו על הפוטנציאל הישראלי, לצד מיצוב יכולות פנימיות של כלל בהשקעות בסגמנט הזה. יש לא מעט הזדמנויות של חברות מקומיות ובינלאומיות שנמצאות בשלבי התפתחות, שכניסה של גוף מוסדי כמונו יכולה לעשות להן טוב, ואנו בונים על ניצול ההזדמנות."

לצד כל אלה עובדיה מדגיש כי "איום המכסים עדיין לא מאחורינו ואנו נמצאים באירוע גיאופוליטי שעדיין לא ברור לאן יתפתח. לכן אי הוודאות, ומכאן גם התנודתיות, עדיין בשווקים וימשיכו בתקופה הקרובה.

"מצד שני, נתוני האינפלציה ושוק התעסוקה בארה"ב אמנם מראים התמתנות בחוזקת הכלכלה בארה"ב אבל לא כדי מיתון או משהו שלילי דרמטי, וזה אמור להרגיע את המשקיעים.

"לפיכך מאוד קשה בטווח הזמן הזה להעריך לאן פני הדברים בשווקים שכן הכל יכול להשתנות ביום אחד. כך שאנו בהחלט לא בסביבה הכי נוחה לנכסי סיכון, וכן יהיה נכון לנקוט בגישה זהירה, ולשקול להיות יותר עם מזומן ואגרות חוב קצרות טווח. גם לא הייתי רץ למהר לוותר על הגנות אינפלציוניות".