Connect with us

כלכלה

למה השקל מתחזק דווקא עכשיו? 5 סיבות שיפתיעו אתכם

Published

on




רבים שואלים את עצמם, ובצדק, איך ייתכן שהשקל מתחזק בזמן מלחמה? הרי זה בניגוד לכל היגיון! התשובה, כפי שחזרתי והדגשתי בעבר, היא שהשוק למד להבחין בין רעשי רקע, קשים ככל שיהיו, לבין היסודות הכלכליים המוצקים. כשהמנועים של הכלכלה – ההייטק והגז – עובדים במלוא הכוח ומזרימים דולרים למשק, הם פשוט גוברים על פרמיית הסיכון הזמנית. השוק, בסופו של דבר, הוא חיה רציונלית שמסתכלת קדימה.

אל תסתכלו רק על הכותרות הביטחוניות, תסתכלו על משחק הריביות העולמי. בזמן שהעולם מצפה שהפדרל ריזרב האמריקאי יתחיל להוריד ריבית כדי להמריץ את הכלכלה המדשדשת שלו, בנק ישראל שלנו עומד איתן ושומר על ריבית גבוהה ונלחם באינפלציה. המשקיע הבינלאומי רואה את זה וחושב פשוט מאוד: 'איפה הכסף שלי יעבוד קשה יותר?' הפער הזה, או אפילו הציפייה להיווצרותו, הופך את השקל לאטרקטיבי ומושך לכאן הון זר. זה כל הסיפור, תכל'ס.

הנה סוד קטן שלא כולם מדברים עליו: חלק מהסיבה להתחזקות השקל נמצא בתיק הפנסיה שלכם. כשהשווקים בחו"ל, למשל ה-S&P 500, עולים בחדות, החשיפה של הגופים המוסדיים הישראלים למטבע חוץ גדלה אוטומטית. כדי לאזן את הסיכון ולחזור למשקל המקורי שהם קבעו במדיניות ההשקעות שלהם, מה הם עושים? הם מוכרים דולרים וקונים שקלים. זו מכניקה פשוטה, אבל עם סכומים של מיליארדים, היא מייצרת ביקוש אדיר וקבוע לשקל שרבים לא לוקחים בחשבון.

בתחילת המלחמה, כולם ברחו מהשקל. זה היה טבעי, 'מר שוק' נכנס לפאניקה ופרמיית הסיכון זינקה. אבל מה קרה מאז? השווקים התחילו 'לתמחר' מחדש את המצב. הם ראו שהכלכלה לא קורסת, שבנק ישראל שומר על יציבות, ושההייטק ממשיך לגייס. ההתחזקות שאנו רואים כעת היא ביטוי לכך שהשוק מאמין שהסיכון, למרות שהוא קיים, ניתן לניהול ואולי אפילו מגולם כבר במחיר. במילים אחרות, הפחד הראשוני התחלף בהערכה קרה ומפוכחת יותר של המצב.

ואיך הבחירות נכנסות לתמונה, אתם שואלים? כאן הסיפור הופך למרתק במיוחד. בדרך כלל, שווקים שונאים אי-ודאות פוליטית, ובחירות הן ההתגלמות של אי-ודאות. אבל במצב הנוכחי, השוק מפרש את זה אחרת. הוא מתמחר כבר חודשים 'פרמיית סיכון פוליטית' על נכסים ישראליים. כעת, הדיבורים על הקדמת בחירות והאפשרות שתקום ממשלה חדשה עם סדר יום כלכלי-מדיני שונה, נתפסים על ידי חלק גדול מהמשקיעים כפוטנציאל להסרת אותה משקולת עודפת. תחשבו על זה כמו להוריד משקולת קטנה שקשורה לבלון – ברגע שהיא יורדת, הבלון, ובמקרה שלנו השקל, יכול לטפס גבוה יותר. לכן, באופן שנראה פרדוקסלי, דווקא הציפייה לשינוי פוליטי עשויה להיות אחד הגורמים השקטים שמספקים רוח גבית לשקל בימים אלה.





Source link

Continue Reading
Click to comment

Leave a Reply

האימייל לא יוצג באתר. שדות החובה מסומנים *

כלכלה

היום שהיה בבורסה: המדדים נצבעו ירוק

Published

on




הבורסה בתל אביב ננעלת היום (ראשון) במגמה חיובית עם מדד תל אביב 35 שנצבע ירוק ועלה 0.6%, ומדד ת"א 125 שטיפס ב-0.42%. את הירידה הבולטת ביותר רשמה חברת הבניה אאורה שצללה בכשישה אחוזים, ואת העלייה הבולטת ביותר רשמה חברת ישרוטל שטיפסה בכשישה אחוזים.

שני דוחות כספיים שפורסמו היום מדגימים את המתח שבין גידול בהכנסות לבין שחיקה ברווחיות. שטראוס גרופ הציגה קפיצה דו־ספרתית במחזור המכירות ל־3.07 מיליארד שקל ברבעון השני, בעיקר בזכות פעילות הקפה הבינלאומית, אך בשורה התחתונה הרווח הנקי נשחק ל־80 מיליון שקל בלבד – ירידה של 2% ברבעון ו־37% בחציון – בשל עלייה בהוצאות המימון והמס. 

פרויקט אאורה בגבעתיים. הפניקס תשקיע מאות מיליונים בפרוייקטים (צילום: סטודיו 84)
פרויקט אאורה בגבעתיים. הפניקס תשקיע מאות מיליונים בפרוייקטים (צילום: סטודיו 84)

ישראייר גרופ, מצידה, רשמה מחזור שיא של 137 מיליון דולר ועלייה חדה במספר הנוסעים, אך מבצע "כלביא" לצד הוצאות מימון והשקעות כבדות דחפו אותה להפסד נקי של 10.4 מיליון דולר, לעומת רווח בשנה שעברה. שני המקרים משקפים היטב את האתגר של חברות הצומחות בהכנסות בקצב מהיר אך מתקשות לתרגם זאת לשורת רווח, בין אם בשל תנודתיות חיצונית ובין אם בגלל עלויות פנימיות כבדות.

המגמה החיובית של היום מגיעה בהמשך למגמה בה נסגרה הבורסה בשבוע שעבר, עם מדד תל אביב 35 שעלה ב־1.06%, ומדד תל אביב 125 שטיפס ב־1.05% – כשמדד הביטוח זינק ב־7.5% וקיזז את הירידות במדדי הבנקים והנדל"ן, שירדו ב־0.5% וב־0.1% בהתאמה.

ומה קרה מעבר לים? בארצות הברית השווקים נצבעו בירוק בשבוע שעבר, עם עליות מתונות בשניים מתוך שלושת המדדים המרכזיים: מדד S&P 500 עלה ב־0.27%, מדד דאו ג׳ונס התחזק ב־1.53%, ואילו הנאסד״ק דווקא ירד ב־0.58%. השקל, בתורו, נחלש מול הדולר, ועמד ביום חמישי האחרון על 3.419 – ירידה של 0.99% מיום חמישי שלפניו.

השוק האירופי נסחר גם הוא במגמה חיובית בשבוע החולף: מדד EURO STOXX 50 הכלל־אירופאי עלה ב־0.73%, מדד FTSE 100 הבריטי זינק ב־2.00%, מדד CAC 40 הצרפתי עלה ב־0.58%, ומדד DAX הגרמני כמעט לא זז – עם עלייה מזערית של 0.02%. לעומת זאת, מדד ניקיי היפני נחלש ב־1.72% במהלך השבוע. בגזרת המט"ח, השקל נחלש מול כל המטבעות המרכזיים: ב־0.66% מול האירו, ב־0.09% מול הליש"ט, וב־0.10% מול הין היפני.





Source link

Continue Reading

כלכלה

יום השיבוש השני: ירידה חדה בהוצאות האשראי

Published

on




אחרי שבמהלך שעות הבוקר (8:00–12:00) נרשמה עלייה של 5.3% בהוצאות בכרטיסי אשראי לעומת השבוע שעבר, היקף עסקאות כולל של 467.38 מיליון שקל, לעומת 443.56 מיליון שקל ביום שלישי הקודם, חברת שב״א מפרסמת נתונים עדכניים שמהם עולה תמונה הפוכה בדיוק.

נתוני שב״א לשעות 8:00–17:00 מצביעים על ירידה של 2.4% בהוצאות לעומת השבוע שעבר: היקף עסקאות של 1.147 מיליארד שקל, ירידה של יותר מ־33 מיליון שקל ביחס ל־1.171 מיליארד שקל שנרשמו ביום שלישי שעבר.

חסימת כבישים 1 ו-6 ביום העצירה השני (צילום :סיימון, Simon)

כאמור, מדובר בהיפוך מגמה לעומת הנתונים מהצהריים, שהנתונים שפורסמו אז עוררו את התחושה שהמחאה לא פוגעת בצריכה, ואף מעודדת אותה במידה מסוימת. כעת ניתן לשער שלא היה מדובר בגל קניות חריג, אלא רק בהקדמה של קניות מהצהריים והערב של צרכנים בגלל ההפגנות והשיבושים.





Source link

Continue Reading

כלכלה

חידוש משמעותי באפליקציית ג׳מיני של גוגל: עריכת תמונות מתקדמת

Published

on




אפשרויות חדשות לעריכת תמונות – ובחינם: אפליקציית הבינה המלאכותית ג׳מיני של גוגל מוסיפה אפשרויות עריכה מתקדמות לתמונות. בין היתר אפשר עתה לשנות לדמויות תלבושות ורקעים וגם לאחד דמויות מתמונות שונות לתמונה אחת מבלי שהפנים משתנות כפי שמתרחש במודלי בינה מלאכותית.

בגוגל מסבירים כי אחת הבעיות בעריכת תמונות באמצעות בינה מלאכותית היא שחזרות לא עקביות של דמויות, תופעה שעלולה לגרום לכך שהתמונה הסופית לא תיראה טבעית. החידוש בג׳מיני מבקש לתת מענה לנושא הזה, כך שגם אם מוסיפים אלמנטים חדשים, הדמות המקורית נותרת זהה במראה ובמאפיינים.

באמצעות הכלי החדש ניתן להעלות תמונה קיימת ולבקש לבצע בה שינוי, החל מהחלפת רקע ועד הוספת אביזרים או פרטי לבוש. בנוסף, ניתן לשלב מספר תמונות שונות ליצירת סצנה אחת, לדוגמה חיבור תמונה של אדם עם תמונה של חיית מחמד כך שייראו יחד באותה סיטואציה.

שתי תמונות שונות משתלבות לאחת. העדכון החדש (צילום: גוגל)
שתי תמונות שונות משתלבות לאחת. העדכון החדש (צילום: גוגל)

יכולת נוספת היא עריכה רב־שלבית: משתמש יכול להתחיל בתמונה של חדר ריק, לשנות את צבע הקירות, להוסיף רהיטים, ובהמשך להמשיך לערוך חלקים נוספים באותה סצנה.

האפליקציה מציעה גם אפשרות לשילוב עיצובים וסגנונות: לדוגמה שימוש במרקם של פרח ליצירת פריט לבוש, או החלת דוגמה מתמונה אחת על אובייקט בתמונה אחרת. מעבר לעריכה הסטטית, ניתן להעלות מחדש את התמונה שעברה שינוי ולבקש מג׳מיני להפוך אותה לסרטון קצר, כך שהתוצאה תהפוך דינמית.

העדכון הנוכחי מצטרף לכלי העריכה שהושקו באפליקציה מוקדם יותר השנה. בגוגל מציינים כי הפיתוח נשען על משוב שהתקבל ממשתמשים, במטרה לשפר את חוויית העריכה ולפשט את התהליך כך שלא ידרוש ידע מקצועי מוקדם.

ג׳מיני ממשיכה בכך להתחרות באפליקציות עריכה פופולריות אחרות, כשהיתרון המשמעותי הוא שילוב טכנולוגיות בינה מלאכותית מתקדמות בממשק פשוט לשימוש, עם אופציות רבות לעריכת התמונה, ללא עיוות או שינוי של פני הדמויות.





Source link

Continue Reading
Advertisement

כל העדכונים