מאור לוי, מנהל השקעות בקלאריטי קפיטל: "מתחילת השנה יש פער משמעותי בין ביצועי השוק בחו"ל ובישראל ומי שחשוף לחו"ל, סובל. על רקע זה, מרשים מאוד לראות איך בית ההשקעות מור שומר על המקום הראשון שלו למרות החשיפה הגבוהה למניות".
ערן פלג, אסטרטג ראשי קלאריטי קפיטל: "אנחנו רואים היפוך מגמה חזק בשווקים ואני לא רוצה להתנבא אבל העליות החזקות וההובלה על ידי מניות חו"ל ביולי, נותנות סיכוי טוב שבדירוג הבא כבר נראה משהו אחר".
לראשונה מתחילת השנה, שומר דירוג בתי ההשקעות של מעריב-וואלה בשיתוף קלאריטי קפיטל, על יציבות כמעט מוחלטת, כשרק שני בתי השקעות מחליפים ביניהם את המיקום בדירוג, במקומות החמישי והשביעי.
מאחורי היציבות היחסית ברשימה, עומד חודש סוער וקשוח במיוחד בשווקים הגלובליים, כשהשוק המקומי מצדו מציג ביצועי יתר המתאפיינים בירידות מתונות יותר בשוקי המניות ואף בעליות מתונות בשוקי האג"ח.
חודש יוני, היה הגרוע ביותר מתחילת השנה עבור שוקי המניות הגלובליים, ירידות שהשפיעו גם על שוק המניות המקומי.
מדד המניות הגלובלי ירד ביוני בכ-8.5%, מדד ה S&P500-האמריקאי, המרכז את 500 המניות הגדולות בוול-סטריט, ירד בכ-8.3% ומדד ת"א 125 הישראלי ירד בכ-4%.
בשוק האג"ח, לעומת זאת, המגמה היתה מעורבת: בעוד שמדד האג"ח הגלובלי ירד בכ-1.5%, מדדי האג"ח הישראלים הצליחו לסיים את החודש בעליות קלות.
מדדי התל בונד הצמודים עלו בכ-1% בעוד שהתל בונד השקלי עלה בכ-0.5%.
אינדיקטור שלילי נוסף היה העובדה שלראשונה מתחילת השנה, גם מדד מחירי הסחורות סיים את החודש בטריטוריה שלילית, בין היתר בגלל ירידה חדה במחירי האנרגיה. הירידות החדות הגיעו בעקבות חששות הולכים וגדלים של המשקיעים ממיתון גלובלי בשילוב עם רמות אינפלציה שהעולם לא חווה כבר למעלה מארבעה עשורים.
דירוג יוני: מי התחזק ומי נחלש לראשונה מתחילת השנה, אין החודש שינויים משמעותיים בדירוג, כאשר רק שני בתי השקעות מחליפים ביניהם מקומות – אנליסט עולה מהמקום ה-7 למקום ה-5 והפניקס יורד מהמקום ה-5 ל-7.
בית ההשקעות מור ממשיך להציג ביצועים טובים בהשוואה ליתר בתי ההשקעות גם בחודש יוני, ומסיים, כמו בשני הדירוגים הקודמים, במקום הראשון. בית ההשקעות נמצא בשלושת המקומות הראשונים ב-6 מתוך 11 קטגוריות הנמדדות במודל.
אנליסט, אשר לו החשיפה הנמוכה ביותר לשווקים הבינלאומיים, חוזר ליהנות מהחשיפה הגבוהה לשוק הישראלי ומצליח לשפר את מיקומו במעט, אך בשל החשיפה הגבוהה יחסית למניות באופן כללי, הוא אינו מתקדם מעבר למקום החמישי בדירוג. לעומת אנליסט, בית ההשקעות אלטשולר שחם, אשר לו החשיפה הגבוהה ביותר גם למניות וגם לשוקי חו"ל, מסיים את החודש במקום האחרון בפער גדול מיתר בתי ההשקעות.
נוסף על כל אלה, אנחנו מזהים המשך מגמה של פיזור רחב יותר של בתי השקעות הממוקמים בראש טבלאות הקטגוריות השונות. המגמה הזו ממשיכה גם בחודש יוני, כאשר מיטב ואנליסט מדורגים בראש ארבע קטגוריות, כלל, ילין לפידות ומגדל מדורגים בראש שלוש קטגוריות והפניקס ואלטשולר נמצאים בראש שתי קטגוריות.
שלושה בתי השקעות שכדאי לשים לב למיקומם בדירוג: הראל,שמצטיין במספר גדול של קטגוריות – לא פחות משש, אך נמצא מאחור בקטגוריות המשמעותיות במשקלן בדירוג הסופי של המודל – הקטגוריות שבהן מנוהלים סך הנכסים הגבוה ביותר. והשניים הנוספים – ילין לפידות וכלל, שמצליחים לסיים בראש שלוש קטגוריות כאשר המוצרים שלהם נמצאים רק ב-8 מתוך 11 קטגוריות הנמדדות במודל.
דירוג "מעריב וואלה" לבתי ההשקעות 6/2022 (צילום: מעריב אונליין)
השפעות ישנות ומגמות עתידיות "מתחילת השנה יש פער משמעותי בין ביצועי השוק בחו"ל ובישראל", אומר מאור לוי, מנהל השקעות בקלאריטי קפיטל, "ומי שחשוף לחו"ל, סובל. על רקע זה, מרשים מאוד לראות איך בית ההשקעות מור שומר על המקום הראשון שלו כמעט שנה שלמה (מאז ינואר ברצף,
למעט ירידה אחת בחודש מארס למקום השלישי). החשיפה המנייתית שלהם גבוהה – הם במקום הרביעי מתוך עשר, אבל כנראה שהם חשופים למניות הנכונות".
על פי לוי, אלטשולר שחם עדיין מנסים להתאושש מחשיפה גבוהה למניות בחו"ל, מהלך שלא הוכיח את עצמו בחצי הראשון של 2022, אבל, אולי יתחיל להניב שינוי חיובי בחודש הבא.
"חודש יולי מסתמן כחודש מעניין מאוד בשווקים", קובע האסטרטג הראשי של קלאריטי, ערן פלג. "אנחנו רואים היפוך מגמה חזק בשווקים ואני לא רוצה להתנבא, אבל לאור עוצמת השינוי זה בהחלט יכול להיטיב עם בתי השקעות שונים שחשופים יותר להשקעות בארה"ב. אמנם דירוג בתי ההשקעות שלנו משקלל תקופות ארוכות בהרבה מחודש – ובוחן ביצועים של עד חמש שנים, אבל בהחלט אפשר להגיד שהעליות החזקות וההובלה על ידי מניות חו"ל ביולי, נותנות סיכוי טוב שנראה שינויים בדירוג הבא ".
ערן פלג ומאור לוי מקלאריטי קפיטל. (צילום: אריק סולטן)
הבורסה בתל אביב ננעלת היום (ראשון) במגמה חיובית עם מדד תל אביב 35 שנצבע ירוק ועלה 0.6%, ומדד ת"א 125 שטיפס ב-0.42%. את הירידה הבולטת ביותר רשמה חברת הבניה אאורה שצללה בכשישה אחוזים, ואת העלייה הבולטת ביותר רשמה חברת ישרוטל שטיפסה בכשישה אחוזים.
שני דוחות כספיים שפורסמו היום מדגימים את המתח שבין גידול בהכנסות לבין שחיקה ברווחיות. שטראוס גרופ הציגה קפיצה דו־ספרתית במחזור המכירות ל־3.07 מיליארד שקל ברבעון השני, בעיקר בזכות פעילות הקפה הבינלאומית, אך בשורה התחתונה הרווח הנקי נשחק ל־80 מיליון שקל בלבד – ירידה של 2% ברבעון ו־37% בחציון – בשל עלייה בהוצאות המימון והמס.
פרויקט אאורה בגבעתיים. הפניקס תשקיע מאות מיליונים בפרוייקטים (צילום: סטודיו 84)
ישראייר גרופ, מצידה, רשמה מחזור שיא של 137 מיליון דולר ועלייה חדה במספר הנוסעים, אך מבצע "כלביא" לצד הוצאות מימון והשקעות כבדות דחפו אותה להפסד נקי של 10.4 מיליון דולר, לעומת רווח בשנה שעברה. שני המקרים משקפים היטב את האתגר של חברות הצומחות בהכנסות בקצב מהיר אך מתקשות לתרגם זאת לשורת רווח, בין אם בשל תנודתיות חיצונית ובין אם בגלל עלויות פנימיות כבדות.
המגמה החיובית של היום מגיעה בהמשך למגמה בה נסגרה הבורסה בשבוע שעבר, עם מדד תל אביב 35 שעלה ב־1.06%, ומדד תל אביב 125 שטיפס ב־1.05% – כשמדד הביטוח זינק ב־7.5% וקיזז את הירידות במדדי הבנקים והנדל"ן, שירדו ב־0.5% וב־0.1% בהתאמה.
ומה קרה מעבר לים? בארצות הברית השווקים נצבעו בירוק בשבוע שעבר, עם עליות מתונות בשניים מתוך שלושת המדדים המרכזיים: מדד S&P 500 עלה ב־0.27%, מדד דאו ג׳ונס התחזק ב־1.53%, ואילו הנאסד״ק דווקא ירד ב־0.58%. השקל, בתורו, נחלש מול הדולר, ועמד ביום חמישי האחרון על 3.419 – ירידה של 0.99% מיום חמישי שלפניו.
השוק האירופי נסחר גם הוא במגמה חיובית בשבוע החולף: מדד EURO STOXX 50 הכלל־אירופאי עלה ב־0.73%, מדד FTSE 100 הבריטי זינק ב־2.00%, מדד CAC 40 הצרפתי עלה ב־0.58%, ומדד DAX הגרמני כמעט לא זז – עם עלייה מזערית של 0.02%. לעומת זאת, מדד ניקיי היפני נחלש ב־1.72% במהלך השבוע. בגזרת המט"ח, השקל נחלש מול כל המטבעות המרכזיים: ב־0.66% מול האירו, ב־0.09% מול הליש"ט, וב־0.10% מול הין היפני.
אחרי שבמהלך שעות הבוקר (8:00–12:00) נרשמה עלייה של 5.3% בהוצאות בכרטיסי אשראי לעומת השבוע שעבר, היקף עסקאות כולל של 467.38 מיליון שקל, לעומת 443.56 מיליון שקל ביום שלישי הקודם, חברת שב״א מפרסמת נתונים עדכניים שמהם עולה תמונה הפוכה בדיוק.
נתוני שב״א לשעות 8:00–17:00 מצביעים על ירידה של 2.4% בהוצאות לעומת השבוע שעבר: היקף עסקאות של 1.147 מיליארד שקל, ירידה של יותר מ־33 מיליון שקל ביחס ל־1.171 מיליארד שקל שנרשמו ביום שלישי שעבר.
חסימת כבישים 1 ו-6 ביום העצירה השני (צילום :סיימון, Simon)
כאמור, מדובר בהיפוך מגמה לעומת הנתונים מהצהריים, שהנתונים שפורסמו אז עוררו את התחושה שהמחאה לא פוגעת בצריכה, ואף מעודדת אותה במידה מסוימת. כעת ניתן לשער שלא היה מדובר בגל קניות חריג, אלא רק בהקדמה של קניות מהצהריים והערב של צרכנים בגלל ההפגנות והשיבושים.
אפשרויות חדשות לעריכת תמונות – ובחינם: אפליקציית הבינה המלאכותית ג׳מיני של גוגל מוסיפה אפשרויות עריכה מתקדמות לתמונות. בין היתר אפשר עתה לשנות לדמויות תלבושות ורקעים וגם לאחד דמויות מתמונות שונות לתמונה אחת מבלי שהפנים משתנות כפי שמתרחש במודלי בינה מלאכותית.
בגוגל מסבירים כי אחת הבעיות בעריכת תמונות באמצעות בינה מלאכותית היא שחזרות לא עקביות של דמויות, תופעה שעלולה לגרום לכך שהתמונה הסופית לא תיראה טבעית. החידוש בג׳מיני מבקש לתת מענה לנושא הזה, כך שגם אם מוסיפים אלמנטים חדשים, הדמות המקורית נותרת זהה במראה ובמאפיינים.
באמצעות הכלי החדש ניתן להעלות תמונה קיימת ולבקש לבצע בה שינוי, החל מהחלפת רקע ועד הוספת אביזרים או פרטי לבוש. בנוסף, ניתן לשלב מספר תמונות שונות ליצירת סצנה אחת, לדוגמה חיבור תמונה של אדם עם תמונה של חיית מחמד כך שייראו יחד באותה סיטואציה.
שתי תמונות שונות משתלבות לאחת. העדכון החדש (צילום: גוגל)
יכולת נוספת היא עריכה רב־שלבית: משתמש יכול להתחיל בתמונה של חדר ריק, לשנות את צבע הקירות, להוסיף רהיטים, ובהמשך להמשיך לערוך חלקים נוספים באותה סצנה.
האפליקציה מציעה גם אפשרות לשילוב עיצובים וסגנונות: לדוגמה שימוש במרקם של פרח ליצירת פריט לבוש, או החלת דוגמה מתמונה אחת על אובייקט בתמונה אחרת. מעבר לעריכה הסטטית, ניתן להעלות מחדש את התמונה שעברה שינוי ולבקש מג׳מיני להפוך אותה לסרטון קצר, כך שהתוצאה תהפוך דינמית.
העדכון הנוכחי מצטרף לכלי העריכה שהושקו באפליקציה מוקדם יותר השנה. בגוגל מציינים כי הפיתוח נשען על משוב שהתקבל ממשתמשים, במטרה לשפר את חוויית העריכה ולפשט את התהליך כך שלא ידרוש ידע מקצועי מוקדם.
ג׳מיני ממשיכה בכך להתחרות באפליקציות עריכה פופולריות אחרות, כשהיתרון המשמעותי הוא שילוב טכנולוגיות בינה מלאכותית מתקדמות בממשק פשוט לשימוש, עם אופציות רבות לעריכת התמונה, ללא עיוות או שינוי של פני הדמויות.