כלכלה
יום השיבוש השני: ירידה חדה בהוצאות האשראי
הבורסה בתל אביב ננעלת היום (ראשון) במגמה חיובית עם מדד תל אביב 35 שנצבע ירוק ועלה 0.6%, ומדד ת"א 125 שטיפס ב-0.42%. את הירידה הבולטת ביותר רשמה חברת הבניה אאורה שצללה בכשישה אחוזים, ואת העלייה הבולטת ביותר רשמה חברת ישרוטל שטיפסה בכשישה אחוזים.
שני דוחות כספיים שפורסמו היום מדגימים את המתח שבין גידול בהכנסות לבין שחיקה ברווחיות. שטראוס גרופ הציגה קפיצה דו־ספרתית במחזור המכירות ל־3.07 מיליארד שקל ברבעון השני, בעיקר בזכות פעילות הקפה הבינלאומית, אך בשורה התחתונה הרווח הנקי נשחק ל־80 מיליון שקל בלבד – ירידה של 2% ברבעון ו־37% בחציון – בשל עלייה בהוצאות המימון והמס.
ישראייר גרופ, מצידה, רשמה מחזור שיא של 137 מיליון דולר ועלייה חדה במספר הנוסעים, אך מבצע "כלביא" לצד הוצאות מימון והשקעות כבדות דחפו אותה להפסד נקי של 10.4 מיליון דולר, לעומת רווח בשנה שעברה. שני המקרים משקפים היטב את האתגר של חברות הצומחות בהכנסות בקצב מהיר אך מתקשות לתרגם זאת לשורת רווח, בין אם בשל תנודתיות חיצונית ובין אם בגלל עלויות פנימיות כבדות.
המגמה החיובית של היום מגיעה בהמשך למגמה בה נסגרה הבורסה בשבוע שעבר, עם מדד תל אביב 35 שעלה ב־1.06%, ומדד תל אביב 125 שטיפס ב־1.05% – כשמדד הביטוח זינק ב־7.5% וקיזז את הירידות במדדי הבנקים והנדל"ן, שירדו ב־0.5% וב־0.1% בהתאמה.
ומה קרה מעבר לים? בארצות הברית השווקים נצבעו בירוק בשבוע שעבר, עם עליות מתונות בשניים מתוך שלושת המדדים המרכזיים: מדד S&P 500 עלה ב־0.27%, מדד דאו ג׳ונס התחזק ב־1.53%, ואילו הנאסד״ק דווקא ירד ב־0.58%. השקל, בתורו, נחלש מול הדולר, ועמד ביום חמישי האחרון על 3.419 – ירידה של 0.99% מיום חמישי שלפניו.
השוק האירופי נסחר גם הוא במגמה חיובית בשבוע החולף: מדד EURO STOXX 50 הכלל־אירופאי עלה ב־0.73%, מדד FTSE 100 הבריטי זינק ב־2.00%, מדד CAC 40 הצרפתי עלה ב־0.58%, ומדד DAX הגרמני כמעט לא זז – עם עלייה מזערית של 0.02%. לעומת זאת, מדד ניקיי היפני נחלש ב־1.72% במהלך השבוע. בגזרת המט"ח, השקל נחלש מול כל המטבעות המרכזיים: ב־0.66% מול האירו, ב־0.09% מול הליש"ט, וב־0.10% מול הין היפני.
אפשרויות חדשות לעריכת תמונות – ובחינם: אפליקציית הבינה המלאכותית ג׳מיני של גוגל מוסיפה אפשרויות עריכה מתקדמות לתמונות. בין היתר אפשר עתה לשנות לדמויות תלבושות ורקעים וגם לאחד דמויות מתמונות שונות לתמונה אחת מבלי שהפנים משתנות כפי שמתרחש במודלי בינה מלאכותית.
בגוגל מסבירים כי אחת הבעיות בעריכת תמונות באמצעות בינה מלאכותית היא שחזרות לא עקביות של דמויות, תופעה שעלולה לגרום לכך שהתמונה הסופית לא תיראה טבעית. החידוש בג׳מיני מבקש לתת מענה לנושא הזה, כך שגם אם מוסיפים אלמנטים חדשים, הדמות המקורית נותרת זהה במראה ובמאפיינים.
באמצעות הכלי החדש ניתן להעלות תמונה קיימת ולבקש לבצע בה שינוי, החל מהחלפת רקע ועד הוספת אביזרים או פרטי לבוש. בנוסף, ניתן לשלב מספר תמונות שונות ליצירת סצנה אחת, לדוגמה חיבור תמונה של אדם עם תמונה של חיית מחמד כך שייראו יחד באותה סיטואציה.
יכולת נוספת היא עריכה רב־שלבית: משתמש יכול להתחיל בתמונה של חדר ריק, לשנות את צבע הקירות, להוסיף רהיטים, ובהמשך להמשיך לערוך חלקים נוספים באותה סצנה.
האפליקציה מציעה גם אפשרות לשילוב עיצובים וסגנונות: לדוגמה שימוש במרקם של פרח ליצירת פריט לבוש, או החלת דוגמה מתמונה אחת על אובייקט בתמונה אחרת. מעבר לעריכה הסטטית, ניתן להעלות מחדש את התמונה שעברה שינוי ולבקש מג׳מיני להפוך אותה לסרטון קצר, כך שהתוצאה תהפוך דינמית.
העדכון הנוכחי מצטרף לכלי העריכה שהושקו באפליקציה מוקדם יותר השנה. בגוגל מציינים כי הפיתוח נשען על משוב שהתקבל ממשתמשים, במטרה לשפר את חוויית העריכה ולפשט את התהליך כך שלא ידרוש ידע מקצועי מוקדם.
ג׳מיני ממשיכה בכך להתחרות באפליקציות עריכה פופולריות אחרות, כשהיתרון המשמעותי הוא שילוב טכנולוגיות בינה מלאכותית מתקדמות בממשק פשוט לשימוש, עם אופציות רבות לעריכת התמונה, ללא עיוות או שינוי של פני הדמויות.
שטראוס גרופ פרסמה היום (שלישי) את תוצאותיה לרבעון השני של 2025 והציגה עלייה חדה במחזור המכירות שהגיע ל־3.07 מיליארד שקל, צמיחה של 11.5% לעומת התקופה המקבילה אשתקד. עיקר הגידול נרשם בתחום הקפה הבינלאומי, שבו המכירות זינקו ב־27% והרווח התפעולי קפץ ב־67%, לצד שיפור ברווחיות פעילותה בישראל.
הרווח התפעולי הכולל (EBIT) של הקבוצה הסתכם ב־245 מיליון שקל, זינוק של 61% בהשוואה לאשתקד, ושיעור הרווחיות התפעולית עלה ל־8% לעומת 5.5% ברבעון המקביל. מנגד, הרווח הגולמי נשחק ל־28.3% מהמכירות לעומת 30.5% בשנה שעברה, בעיקר בשל תנודות במחירי חומרי הגלם – קפה, קקאו וסוכר.
בשורה התחתונה, הרווח הנקי ברבעון הסתכם ב־80 מיליון שקל, ירידה קלה של כ־2% לעומת אשתקד, על רקע עלייה בהוצאות המימון והמס. בחציון הראשון כולו הציגה שטראוס רווח נקי של 153 מיליון שקל בלבד – ירידה חדה של 37% לעומת התקופה המקבילה ב־2024.
בישראל, מכירות שטראוס עלו ב־9% ל־1.3 מיליארד שקל, תוך שיפור במעמד התחרותי ותוספת של נקודת אחוז בנתח השוק בקטגוריות המרכזיות. חטיבת הבריאות והרווחה הציגה עלייה של 14% במכירות, וממתקי "כיף" ו"עלית" נהנו מגידול של 11%. פעילות הקפה בישראל צמחה ב־7%.
בבינלאומי, חטיבת הקפה ממשיכה להיות מנוע צמיחה עיקרי: בברזיל, שותפות 3C רשמה קפיצה של יותר מ־27% במכירות ועלייה של 131% ברווחיות. במרכז ומזרח אירופה נרשמה עלייה נוספת במכירות ובנתחי השוק, חרף לחצי התחרות והמחירים.
פעילות המים (שטראוס ווטר) רשמה גידול מתון של 4% במכירות ל־218 מיליון שקל ושמירה על רווחיות של 12%, אך ההשפעה השלילית של המלחמה הורגשה גם שם. בחברה מציינים הרחבת ההתקנות בישראל ובבריטניה לצד המשך השקעות במפעל חדש בסין ובקו ייצור חדש ביוטבתה שצפוי להיפתח עד סוף השנה.
שי באב"ד, מנכ"ל ונשיא קבוצת שטראוס, אמר עם פרסום הדוחות: "ברבעון השני המשכנו במגמת הצמיחה בכלל הפעילויות שלנו ברחבי העולם. התמודדנו עם אתגרי המלחמה ושמרנו על רציפות עסקית במהלך הלחימה עם איראן, ואני רוצה להודות לאנשים שלנו על המחויבות ותחושת השליחות. פעילות הקפה בברזיל מציגה תוצאות מצוינות עם צמיחה גבוהה ושיפור ברווח".
"בישראל, חיזקנו את מותגי הליבה שלנו דרך חדשנות, ובחברת המים אנחנו צומחים בארץ, בסין ובאנגליה. כחלק מיישום האסטרטגיה של הקבוצה, הובלנו מהלכי פרודוקטיביות ואנחנו מייצרים מנועי צמיחה וחדשנות בארץ ובעולם", הוסיף.
הנהלת שטראוס הוסיפה כי "מסע ההתייעלות" נמצא במסלול להשגת חיסכון שנתי של 300 – 400 מיליון שקל עד 2026. לטווח הארוך הציבה החברה יעד לצמיחה שנתית ממוצעת של 5% בהכנסות ושיעור רווח תפעולי של 10 – 12 אחוזים עד 2026.
בינתיים המשקיעים הגיבו בזהירות מעורבת במעט חשש, ומניית שטראוס ירדה היום בכ־1% נכון לכתיבת שורות אלו, על רקע השחיקה ברווח הנקי והחשש מהמשך התנודתיות במחירי חומרי הגלם.
